Nokia Corporation(티커: NOK)의 주가 전망

LIST

728x90

🇰🇷 한국어 버전

 

 

 

1. 최근 실적 및 가이던스

 

 

• 노키아는 2024회계연도 4분기 매출이 전년 동기 대비 상수 통화 기준 +9%, 보고 기준 +10%를 기록했습니다.  
• 같은 분기 비교가능 영업이익률은 19.1%로 전년 대비 +3.8%포인트 개선되었습니다.  
• 2024년 전체로 보면 순매출이 –9% 하락했으며, 비교가능 영업이익은 약 26억 유로였습니다.  
• 당사는 2025년 가이던스를 당초 “영업이익 19억 ~ 24억 유로”로 제시했으나, 2025년 7월 외환 및 관세 역풍을 반영하여 “16억 ~ 21억 유로”로 하향조정했습니다.  
• 분석가들이 제시한 12 개월 주가 목표는 평균 약 US $5.87, 최고 $7.50, 최저 $3.60 수준입니다.  

 

 

2. 주가 전망 및 리스크 요인

 

 

 

강점(긍정요인)

 

 

• 네트워크 인프라 사업이 견조한 성장세를 보이기 시작했습니다: Q1 2025에서 네트워크 인프라 부문 매출이 상수 기준 +11% 증가.  
• 장기적으로 6G, 클라우드 및 데이터센터 수요 증가에 따른 수혜 가능성이 제시되어 있습니다.
• 현금잔고 및 재무구조가 상대적으로 안정적입니다 (2024년 말 넷현금 약 49억 유로)  

 

 

약점(주의요인)

 

 

• 외환(특히 유로 대비 달러 약세)과 미국·관세 리스크가 실적 전망을 훼손하고 있습니다. 약 2억 3천만 유로의 외환 역풍이 발생한 것으로 추정됩니다.  
• 모바일 네트워크 부문은 마진이 낮고 경쟁이 치열해 구조적 수익성 개선이 쉽지 않아 보입니다.  
• 주가 목표수준이 현재 주가 대비 그리 높지 않고, 밸류에이션(가치평가)이 낮은 수준이라는 지적이 있습니다.

 

 

 

3. 투자 판단 요약

 

 

• 현재 노키아 주가는 구조적 리스크가 반영된 상태라고 볼 수 있습니다.
• 중기적 성장 가능성은 존재하지만, 단기적으로는 외환·관세·경쟁 환경 등의 리스크가 실적 및 주가에 부담으로 작용할 수 있습니다.
• 따라서 “가치주로서 저점매수 기회” 가능성도 있으나, 실적 개선이 확실시될 때까지는 신중하게 접근할 필요가 있습니다.
• 애널리스트 평균 목표가 대비 현재 주가가 낮은 점은 매력적이지만, 리스크도 분명하므로 포트폴리오 내 비중은 적절히 조절하는 것이 바람직합니다.

 

 

 

 

🇬🇧 English Version

 

 

 

1. Recent Performance & Guidance

 

 

• Nokia posted Q4 2024 constant-currency net sales growth of +9%, and reported growth of +10%.  
• The comparable operating margin in Q4 reached 19.1%, up approximately 380 basis points year-on-year.  
• For the full year 2024, net sales declined –9%, and comparable operating profit was around €2.6 billion.  
• In July 2025, Nokia lowered its 2025 comparable operating profit guidance from €1.9 – 2.4 billion to €1.6 – 2.1 billion, citing currency and tariff headwinds.  
• According to analysts, the 12-month stock price target for NOK averages US $5.87, ranging from $3.60 to $7.50.  

 

 

 

2. Outlook & Risks

 

 

 

Upside Catalysts

 

 

• The Network Infrastructure segment is showing early signs of recovery: Q1 2025 net sales up +11% (constant-currency) in that unit.  
• Growth opportunities tied to 6G, data centres/hyperscalers, and cloud network services provide medium- to long-term upside.
• Strong balance sheet and free-cash-flow potential: Nokia aims for 50%-80% conversion of operating profit into free cash flow.  

 

2025.08.11 - [상품리뷰 + 다양한리뷰] - 에어프라이기 모델별 비교

에어프라이기 모델별 비교

2025.08.18 - [알아두면 유용한] - 공무원 시험 기출문제 양식 자료

공무원 시험 기출문제 양식 자료

 

 

Key Risks

 

 

• Foreign-exchange headwinds (weaker USD) and tariff pressures are estimated to reduce profitability by ~€230 million and further €50-80 million respectively.  
• The Mobile Networks business remains under margin pressure, and some analysts view it as a structural drag.  
• The valuation doesn’t seem to reflect a high-growth scenario and many analysts maintain moderate upside only.

 

 

 

3. Investment Summary

 

 

• Nokia appears to be priced for risk rather than optimism: the downside is somewhat limited while the upside is modest unless a catalyst emerges.
• If you believe that Nokia’s network infrastructure turnaround and hyperscaler/cloud exposure will accelerate, then this could represent a speculative buying opportunity.
• However, if macro headwinds (currency, tariffs), competition or execution issues persist, the stock may languish.
• A prudent approach: allocate a small position, monitor earnings/margin trends and act only if positive inflection points emerge.

 

2025.07.30 - [알아두면 유용한] - G마켓 인기상품 비교

G마켓 인기상품 비교

2025.07.10 - [상품리뷰 + 다양한리뷰] - 충전용 도킹 브랜드 비교

충전용 도킹 브랜드 비교

 

 

 

 

🇨🇳 简体中文版本

 

 

 

1. 最近业绩与指引

 

 

• 诺基亚 (Nokia) 在 2024 年第四季度常量货币净销售额同比增长 +9%，报告基准增长 +10%。  
• 可比营业利润率在该季度达到 19.1%，同比提升约 3.8 个百分点。  
• 整个 2024 年净销售额下降 –9%，可比营业利润约为 26 亿欧元。  
• 在 2025 年 7 月，诺基亚因外汇与关税逆风，将 2025 年可比营业利润指引从 19 亿-24 亿欧元下调至 16 亿-21 亿欧元。  
• 根据分析师数据，公司 12 个月股价目标平均约为 5.87 美元，区间在 $3.60 至 $7.50 之间。  

 

 

 

2. 前景与风险分析

 

 

 

正面催化因素

 

 

• 网络基础设施事业部正在恢复增长：2025 年第一季度该部门净销售额常量货币基准增长 +11%。  
• 与 6G、数据中心／超大规模云、网络云服务相关的长期增长机会。
• 财务结构较为稳健，公司目标是将可比营业利润的 50%-80% 转化为自由现金流。  

 

2025.07.14 - [상품리뷰 + 다양한리뷰] - 전산세무자격증 문제집 브랜드별 비교

전산세무자격증 문제집 브랜드별 비교

2025.06.11 - [상품리뷰 + 다양한리뷰] - 아디다스 갤럭시 7(Galaxy 7) 런닝화 특징

아디다스 갤럭시 7(Galaxy 7) 런닝화 특징

 

 

需警惕的风险

 

 

• 外汇（美元疲弱）与关税负面影响预计分别约为 2.3 亿欧元和 5,000万-8,000万欧元。  
• 移动网络业务（Mobile Networks）利润率受压，部分分析师认为这是结构性拖累。  
• 当前估值反映的预期并不算乐观，若无实际业绩改进，股价上涨空间有限。

 

 

 

3. 投资判断

 

 

• 诺基亚目前的股价似乎是为风险而定价：下行空间有限，但若无明显催化，反弹空间也不大。
• 若你看好其网络基础设施的复苏、与超大规模云客户的合作加速，那么这是一个有投机价值的机会。
• 反之，如果宏观逆风（汇率、关税）、竞争激烈或执行问题持续存在，则股价可能继续滞涨。
• 建议谨慎操作：可先小规模介入，观察盈利与利润率是否出现转机，再决定是否加码。

 

2025.06.05 - [알아두면 유용한] - 고급AI무료툴

고급AI무료툴

2025.06.03 - [상품리뷰 + 다양한리뷰] - 26년 휴대용 게임기 모델 비교

26년 휴대용 게임기 모델 비교

 

 

 

 

⚠️ 유의사항

 

 

• 위 자료는 과거 실적 및 공식 발표, 애널리스트 전망을 기반으로 한 요약이며, 미래 수익을 보장하지 않습니다.
• 주가에는 기업 내부 요인 외에도 시장 전반의 거시경제, 기술 변화, 규제 이슈 등이 큰 영향을 미칩니다.
• 투자 결정 시 본인의 투자성향, 리스크 감내 수준, 포트폴리오 내 비중 등을 반드시 고려하시기 바랍니다.

 

IT 강국인 시대에 필수로 알아야 할 정보 모음했습니다. 

 

도움이 되고, 유익한 시간이 되길 바랍니다. 

 

늘 찾아주시는 이웃분들께 감사의 말을 전하는 바입니다.

 

감사합니다. 좋은 하루 되세요. 굿럭.